När Alphabet lanserade Gemini 3 förändrades inte bara
AI‑landskapet – utan också maktbalansen i Silicon Valley. Efter år av närmast total
dominans från Nvidia börjar nu tecken synas på ett skifte, där fler
bolag ser alternativ till att enbart förlita sig på Nvidias GPU:er. Samtidigt utmanas
OpenAI på allvar på språkmodellssidan.
”Ingen vill hamna efter”, säger Henrik Milton, vd på Brock Milton Capital – och pekar på
hur både chipmarknaden och AI‑plattformarna nu ritas om när Gemini 3 kommer in som en
verklig kraftspelare.
Gemini 3 – katalysatorn som ruckar maktordningen
Gemini 3 beskrivs som lanseringen som på allvar gjorde att Alphabet
tog igen försprånget mot OpenAI kvalitativt. Där ChatGPT länge haft ett
tydligt övertag i språkmodeller, anses Gemini 3 nu vara på samma nivå – eller starkare –
i flera avancerade tester.
Samtidigt är Gemini 3 mer än bara en modell i ett labb. Den kopplas ihop med:
- Googles molninfrastruktur.
- tunga företagskunder via Google Cloud.
- egna AI‑optimerade chiplösningar, som produceras i samarbete med Broadcom.
Det är just kombinationen av modell + moln + chip som gör lanseringen
så betydelsefull.
Nvidia: från ohotad kung till ifrågasatt dominans
Under flera år har Nvidia varit den självklara leverantören av hårdvara
till AI‑boomen, med bruttomarginaler runt 80 procent på sina chip.
Det är nivåer som förr eller senare lockar in konkurrenter.
En symbolisk vändpunkt kom när Meta uppges vilja köpa mer av Alphabets
chip (via Broadcom) – och mindre av Nvidia. Det tolkades som ett tecken på att
Nvidias tron nu faktiskt är utmanad.
Effekten syntes direkt i handeln på Nasdaq:
- Nvidia föll över 2 procent en dag efter nyheterna,
- för att sedan återhämta sig dagen därpå,
- medan Alphabet rusade drygt 5 procent kring lanseringen av Gemini 3, efter redan ha stigit cirka 8 procent veckan innan.
Därefter har Alphabet‑aktien korrigerat ned något – men signalen till marknaden består:
Nvidia är inte längre ensam i toppen.
OpenAI och Microsoft tappar sitt övertag
För OpenAI, där Microsoft äger 27 procent, blev Gemini 3 också en tydlig
markering. Fram till nu har OpenAI:s språkmodeller betraktats som överlägsna jämfört med
andra av de stora techjättarna.
Enligt Henrik Milton leder ChatGPT visserligen fortfarande när det gäller
användarbas, men kvalitetsgapet har krympt kraftigt:
- Gemini 3 anses ha matchat (eller i vissa fall passerat) ChatGPT kvalitativt.
- OpenAI har samtidigt flaggat för att köpa mer chip från AMD, vilket i sig visar att fler alternativ till Nvidia efterfrågas.
Därmed har OpenAI förlorat sin självklara ledarroll – i alla fall i
analytikernas ögon.
”Den enes bröd, den andres död”
Språkmodeller beskrivs ofta som ett slags nollsummespel. Det finns inte
plats för hur många dominerande plattformar som helst – och när en aktör vinner andelar,
gör den det ofta på någon annans bekostnad.
Enligt CNBC skrev analytikern Ben Reitzes på Melius Research att:
”En enda hyperscaler som vinner inom AI vore det värsta för nästan alla, i synnerhet om
det är Alphabet.”
Tolkningen är tydlig: om en spelare – som Alphabet – både äger
infrastrukturen, modellerna och hårdvaran, riskerar marknaden att bli
farligt koncentrerad.
Vad betyder det här för marknaden framåt?
För investerare och bolag innebär utvecklingen två saker samtidigt:
- Möjlighet: Alphabet kan bli en av de stora vinnarna i nästa AI‑våg, med ökade intäkter från moln, annonsaffär och enterprise‑lösningar.
- Risk: För stor dominans i AI‑stacken kan leda till hårdare konkurrensregler, politisk press och sårbarhet när marknaden svänger.
Samtidigt kan Nvidia tvingas anpassa sig till en ny verklighet där
marginalerna inte förblir lika extrema, och där alternativa chip‑lösningar gradvis tar
mark.
Min slutsats: Ett nytt AI‑läge – men inte riskfritt
Min bild efter Gemini 3‑lanseringen och marknadens reaktion är att:
- Alphabet har gått från ”eftersläpare” till central kraft i AI‑racet.
- Nvidia är fortfarande tekniskt ledande – men inte längre ohotad.
- OpenAI har fått en konkurrent som på allvar matchar kvaliteten på modellerna.
För oss som följer AI‑utvecklingen – både tekniskt och på börsen – är detta ett skifte
att ta på allvar. Vi ser inte längre en enkel kamp mellan ett par tydliga vinnare, utan
ett komplext ekosystem där makten snabbt kan flyttas när ny teknik slår igenom.
Och kanske är det just det som gör den här perioden så spännande: maktordningen
i AI‑världen är inte längre given – den skrivs om i realtid.